金价飞升COMEX黄金期货创6年新高,逆势大涨黄金股投资机会降临

进入6月,价格在1150-1350美元平稳波动的黄金突然“一飞冲天”。

6月25日,COMEX黄金期货主力合约突破1440美元关口,最高触及1442.90美元/盎司,再创近6年来新高。

受此带动,黄金股大幅上涨。6月25日,黄金属指数大涨7.24%,领涨A股;概念板块方面,黄金个股全线翻红,赤峰黄金、恒邦股份、山东黄金、园城黄金涨停,西部黄金、湖南黄金、湖南黄金、中金黄金、荣华实业涨幅均超5%。

黄金为何炙手可热?人们普遍把黄金当成保值工具,所以金价的涨跌与投资形势关系密切。

分析人士认为,金价短期内飙涨,一方面是受美联储降息预期驱动,牵动金价走高;另一方面,美伊局势紧张,中美贸易摩擦前景不明,令大量资金开始涌入黄金避险。

降息预期支撑金价

消息面上,美国总统特朗普周一再次批评美联储没有降息,继续向美联储施压,要求其改变政策。特朗普称,“当我们需要降息和放宽货币政策,以抵消其他国家对我们的所作所为造成的影响时,美联储却像孩子一样固执己见,把事情搞砸了!”

美联储自2015年12月启动本轮加息周期以来,截至目前已累计加息9次。其中,仅在2018年美联储就加息4次,累计加息100个基点至2.25%-2.50%区间。

数月来,特朗普一直在批评美联储主席鲍威尔的加息政策,称加得太多太快。

6月20日凌晨,美国联邦公开市场委员会(FOMC)结束为期两天的政策会议后宣布,维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变,符合市场预期。

与此同时,美联储在政策声明中删除了对利率政策保持“耐心”的措辞,市场普遍预测这一“鸽声”为后续降息打开了大门。美联储表示,由于贸易紧张局势升级以及对通胀疲弱的担忧加剧,已做好准备,应对不断增长的全球和国内经济风险。

由于市场对美联储降息的预期继续令美元承压,美元指数跌破96关口。黄金和美元通常呈现负相关关系,当美元走弱,金价就会走强。

此外,各国央行在货币政策方面的宽松转向支撑了大宗商品的上涨,叠加全球经济下滑预期增强、地缘局势冲突加剧,黄金作为对冲经济下行的避险品种配置价值凸显。

黄金股受益

多家机构研报显示,基于上述宏观形势,看好金价上涨潜力,相关大类资产配置迎来机遇。

方正中期期货研报指出,中期看,风险资产将受益于货币宽松的格局。推荐中长期买入贵金属,中期可以买入新兴市场股票及中长期债券。

当前的A股市场已经有所反应,黄金股成为一道靓丽的风景线。

6月25日,在大盘翻绿的情况下,贵金属行业涨幅7.24%,大幅领涨A股,4只个股涨停,恒邦股份两连涨,其余8只个股涨幅全在3%以上;黄金珠宝指数涨幅5.37%,涨幅居首,24只个股全部翻红。

6月17日,周大生董秘在互动平台回应,金价上涨对公司影响“偏正面”,“金价上涨短期内会因销售终端售价随金价变化使黄金类产品的毛利率有所提升,但同时金价上涨也会带来采购成本的提高,总体来看对售价和成本的影响是同向的,金价的持续上涨会增加黄金类首饰的消费信心,整体上对公司的影响偏正面。”

中银国际证券对当前市场环境预判是,弱美元预期下金价上行,黄金股存在配置机会。从股票估值角度来看,2018年4季度以来,部分龙头黄金股估值虽出现一定程度的上行,但整体来看,行业估值尚处于历史相对低位,预计随着联储加息周期的结束,美元走弱预期下,金价上行趋势确定,黄金股有望持续分享金价上行带来的盈利改善。

太平洋证券认为,长逻辑看,美元步入弱势周期确定性大,在美元信用逐渐趋势性回落的大背景下,黄金和白银在波动和质疑中,可能持续将迎来一轮较长时间的牛市,继续看好恒邦股份、山东黄金、盛达矿业。

不过,申银万国提示金价短期回落的风险。当前避险和降息预期仍然是金价的两大推手,不应无视存在的一些潜在利空因素。黄金今天在试探1400美元/盎司后本轮的上涨已经较为充分,沪金1912合约在314元/克-315元/克处也有较大的阻力。短期金价有一定的回调压力,同时届时降息落地后也要警惕预期落地后的多头回补。全年上,在打开了了上行空间后,认为金价仍有更进一步冲击1480-1520美元/盎司的可能。

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